8 A vitás adósságpapírok típusai

A hitelviszonyt megtestesítő értékpapír egy olyan pénzügyi eszköz, amelyet egy vállalat vagy intézmény bocsát ki és eladja egy befektetőnek azzal a megállapodással, hogy visszafizeti a névértéket és a kamatot, amíg el nem érte a lejárati vagy megújítási időpontot. A hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok általános típusai közé tartoznak az államkötvények, a vállalati kötvények és az önkormányzati kötvények.

Hagyományosan a befektetők vásároltak hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokat az alacsonyabb kockázat miatt. Az utóbbi években azonban újabb kockázatosabb, ellentmondásosabb hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok jöttek létre. Ezek közé tartoznak a katasztrófa kötvények, a fedezett adósságkötelezettségek, a fedezett hitelkötelezettségek, a jelzálogalapú értékpapírok, a fedezett jelzálogkötelezettségek, a fedezett kötvények, a halálkötvények és a junk kötvények. Számos pénzügyi szakértő rámutat az ilyen típusú hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokra, mint a 2008-as pénzügyi válság egyik fő hozzájárulója.

Ellentétben a hagyományos hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokkal, az egyes befektetők általában nem vásárolják meg ezeket az ellentmondásosabb hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokat. Az intézményi befektetők, mint például a fedezeti alapok és a nyugdíjalapok, általában a főbb vásárlók.

01 Katasztrófa kötvények

A katasztrófa kötvények, más néven macska kötvények, úgy viselkednek, mint a hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok, amíg katasztrofális események, például földrengések és viharok következnek be. Ezután lényegében a balesetbiztosítási szerződésekbe kerülnek, amelyek ténylegesen fizetik a kibocsátót.

02 Biztosított adósságkötelezettségek

A fedezett adósságkötelezettségek vagy a CDO-k olyan adósságbiztosítási típusok, amelyeket más adósságinstrumentumok biztosítanak. Kötvényekre épülő kötvények, ha akarod. A CDO akkor jön létre, amikor a pénzügyi intézmény együttesen ötvözi a hitelfelvevő adósságát, felosztja a kockázatot, majd eladja azokat a megosztott adósságrészeket, amelyeket a részvényeknek neveznek a befektetőknek.

03 Biztosított kölcsönkötelezettségek

A fedezett hitelkötelezettség vagy a CLO a CDO fogalmának változata. A mögöttes eszközök azonban olyan vállalati hitelek, amelyek a nyilvánosan forgalmazott kötvények helyett alacsony hitelminősítésekkel rendelkeznek. A CDO-hoz hasonlóan a pénzügyi intézmény együttesen egyesíti a hitelviszonyt megtestesítő adósságot, hogy létrehozza a CLO-t, felosztja a kockázatot, és eladja azokat az adósság-csoportokat vagy részleteket.

04 Jelzálogalapú értékpapírok

A jelzáloggal védett értékpapír vagy az MBS egy olyan jelzáloghitel, amelyet háztartási jelzáloggal támogatnak - általában több jelzáloghitel, amely hasonló kamatlábakkal vagy más hasonló jellemzőkkel rendelkezik. A befektetők általában havi kifizetéseket kapnak, amelyek kamatot és tőkét tartalmaznak.

05 Biztosított jelzálogkötelezettségek

A fedezett jelzálogkötelezettség vagy a közös piacszervezés egyfajta jelzálog-fedezetű biztosíték. Ez hasonló a CLO-hoz, kivéve, hogy a jelzáloghitelekre és nem más hitelekre épül. Az ingatlan-jelzálog-befektetési csatorna (REMIC) is ismert.

06 Fedezett kötvények

A fedezett kötvények egy ideig Európában gyakoriak, de még mindig egyre népszerűbbek az Egyesült Államokban. Bár van egy felületi hasonlóságuk a közös piacszervezéshez, döntő különbségük van, amely drasztikusan csökkenti a birtokosnak jelentkező kockázatot: külön eszközcsoportot támogatnak, így a befektető nem veszít el minden pénzt, ha egy pénzügyi intézmény, amely a kötvény fizetésképtelenné válik.

07 Halálkötvények

A halálkötvényeket olyan átruházható életbiztosítási kötvények alkotják, amelyek össze vannak kötve és értékesítik a befektetőknek. Az, hogy ez hogyan történik, egy vállalat vásárol egy személy életbiztosítási kötvényét egyszeri készpénzfizetésre.Ez a társaság, amelyet általában életköltség-vállalatként ismertek, egy befektetési banknak értékesíti a politikát, amely több politikát csoportosít, hogy kötvényként értékesítse.

08 Junk kötvények

A junk kötvények hasonlóak a rendszeres kötvényekhez, kivéve, hogy a kibocsátó alacsony hitelminősítéssel rendelkezik. Emiatt potenciálisan magasabb hozamokat tudnak fizetni, mint a befektetőknek szokásos kötvények, de magasabb kockázattal is jár.