Hogyan értékeli az értékpapírok a kölcsönzött részvények rövid eladását

Az értékpapír-kölcsönzésnek is nevezett részvénytőke a brókeri műveleteken belül a részvények (vagy más típusú értékpapírok, köztük kötvények) kölcsönzése az egyéni befektetőknek (lakossági ügyfelek), a szakmai kereskedőknek és a pénzkezelőknek a rövid eladási ügyletek megkönnyítésére.

Rövid eladási tranzakciók

Amikor a tőzsdei kereskedők, a pénzkezelők vagy a befektetők úgy gondolják, hogy a közeljövőben egy adott állomány értékcsökkenésbe kerül, megkérnek egy közvetítői szolgáltatást a hitelállományra, hogy azok piacra kerülhessenek és vásárlót találjanak. Amint a kölcsönzött állomány eladja, a kereskedő arra vár, hogy az állomány ára csökkenjen, az alacsonyabb áron vásárolja meg, visszaküldi azt a brókercégnek, amelyből kölcsönvették, és zsebezi a bevételt.

Dióhéjban egy rövid eladási tranzakció eladja valamit, amit a befektető magasabb áron nem birtokol, majd később alacsonyabb áron vásárol, hogy nyereséget nyerjen. Ha az értékesített állomány ténylegesen az árat csökkenti, nem pedig csökkenti, akkor a befektetőnek a magasabb áron kell megvásárolnia a részvényeket, hogy visszatérjen a hitelezőhöz, és veszteséget szenvedjen a tranzakció során.

Tőzsdei kölcsönzés

A rövid eladási ügyletek megkönnyítése érdekében a rövid eladónak a kijelölt készletet kell felvennie a vevőnek történő szállításhoz. Mivel a brókercégek ügyfelei számára tartott részvények többsége a brókercég nevében van bejegyezve (az úgynevezett "utcanév")), ezek a cégek a részvények fedezésére használhatják a kölcsönöket. Az állományi hitelekért fizetett kamatok jellemzően ugyanolyan mértékűek, mint a fedezeti kölcsönökre kivetett szilárd díjak.

A fedezeti kölcsön a befektetőnek a részvényvásárlás céljából kölcsönzött pénz. A fedezeti kölcsön lehetővé teszi a befektető számára, hogy több állományt vásároljon, mint amennyit megengedhetett magának, és kamatot fizet a kölcsönzött összegért. Ha a megvásárolt részvény értéke a megadott fedezeti hitel összege alá csökken, a közvetítés "margin margin" -ot követel meg, amely azt követeli meg, hogy a befektető azonnal fizesse ki a kölcsönzött pénzt.

Miért a Brokerages hitelállomány

A törzsrészvények magukban foglalják a brókercég nevében nyilvántartott és különböző ügyfelek tulajdonában lévő részvények kölcsönzését olyan személynek, aki ezeket a részvényeket átadja a rövid eladás teljesítéséhez. Ezek az állományi kölcsönök kamatot kapnak a hitelnyújtást végző cég számára.

A kölcsönökre jutó részvények közvetítésének tényleges költsége nulla, mivel az ügyfelek nem fizetnek kamatot részvényeiknek a cégnél történő letétbe helyezéséért. Emiatt a részvényhitel-részlegek általában nyereségesek, bár sok bróker a nyereség egy részét kifizeti a részvénytulajdonosoknak.

Végül a befektető vagy az állomány hitelfelvevője megvásárolja a szóban forgó részvényeket, és visszajuttatja azokat a cégnek, amely a kölcsönt felvette, hogy lezárja a rövid eladási ügyletet. A brókercégek általában nem határozzák meg a gyorsértékesítési tranzakció lezárására vonatkozó határidőt, bár kérhetik az állomány visszatérését minimális értesítéssel bármikor, függetlenül attól, hogy nyereséget vagy veszteséget okoz-e a befektető kereskedelmében.