Mi az előfizetési tőkehívási hitel?

Az előfizetési tőkebefektetési hiteleket a Goldman Sachs magán banki részlege nyújtja a magas nettó értékű ügyfeleknek, akiknek nincsenek forrásaik a magántőke-alapokba történő befektetéshez. Ez a hitelezési termék tehát alapvetően hasonlít a klasszikus margin-kölcsönhöz, amely szintén a beruházások vásárlásának megkönnyítésére szolgál.

Az előfizetési tőkehívási hitelek támogatásának indoklása:

A Goldman Sachs és a rivális befektetési banki és értékpapír-cég Morgan Stanley agresszíven mozog, hogy bővítsék a magánbankjaikat, és nagyobb profitközpontokká alakítsák őket. A Goldman úgy véli, hogy az új előfizetési tőkehívási hitelek eredete hamarosan elérheti a 750 millió dollárt. A Goldman magánbankja által nyújtott hitelek teljes portfoliója 2012 közepéig elérte a 13,8 milliárd dollárt, beleértve az otthoni jelzáloghiteleket is (többek között az egyéni és kereskedelmi hitelek között).

A vállalkozással kapcsolatos kockázatok:

Az előfizetési tőkehívási hitelekkel kapcsolatos egyik kulcsfontosságú kockázatkezelési kérdés az, hogy a hozzájuk kapcsolódó biztosíték (különösen a magántőke-befektetési jegyek ügyfél-tulajdonában lévő részvényei) általában rendkívül likvid. A pozíció eladása nagyon nehéz lehet, és ha lehetséges, súlyos markerek alá kerül. Ez ellentétben áll a hagyományos fedezeti kölcsöngel, amelyet sokkal likvidebb, nyilvánosan forgalmazott részvények és kötvények biztosítanak. A magántőke által biztosított hitelek sok tekintetben inkább közösek a jelzáloghitelekkel, mint a margin-hitelekkel.

Talán éppen ezért Goldman Sachs állítólag jelzálog-szakembereket vesz fel a saját banki karjába, hogy felügyelje ezen új hitelkategóriák kiindulási és későbbi értékelését.

A Private Banking támogatása:

A Goldman és néhány vezető versenytársának magánszektorbeli banki nyomását részben új és javasolt szabályozások ösztönzik, amelyek negatív hatást gyakorolnak a hagyományos alaptevékenységeik keresési potenciáljára a befektetési banki és értékpapír-kereskedelemben.. Egészen a közelmúltig a Goldman Sachs híres volt egy rendkívül jövedelmező, saját tulajdonú kereskedési tevékenységről, amely a vállalat alsó sorában jelentős szerepet játszott. A 2008-as pénzügyi válság idején azonban mind a Goldman Sachs, mind a Morgan Stanley banki holdingtársaságként alakult át annak érdekében, hogy azokat a TARP program keretében a szövetségi segítségnyújtásra jogosulták.

Bár Goldman Sachs nem volt szükség ilyen segítségre, arra kényszerültek, hogy a szövetségi kormány az elmélet szerint kényszerítse azt, hogy részvétele csökkentené a részvétellel kapcsolatos megbélyegzést, és így enyhítené a más, kevésbé hitelképes kedvezményezettekre gyakorolt ​​negatív hatásokat. A banki holdingtársaságok ma már olyan cégek, mint a Goldman Sachs és a Morgan Stanley, nemcsak értékpapír-cégek, hanem többé már szabályozottak. Különösen az úgynevezett Volcker-szabály azt javasolja, hogy tiltsa le a banki intézmények által birtokolt összes kereskedelmet, amely most magában foglalja a Goldman Sachs, a Morgan Stanley és a többi társaik érdekeit.

_{Forrás: "A Goldman magánbankja növeli a hitelnyújtást" Financial Times, 2012. szeptember 6.}

Más néven

értékpapír kölcsön

Példák: Mivel az ügyfélnek nem volt elegendő készpénze a Goldman Sachs által értékesített új magántőke-alapba történő felvásárlásra, felvette a jegyzett tőkehívási kölcsönt.